[아이투자 위아람 기자]한화투자증권이 한샘에 대해 3분기 비수기의 실적 부진을 4분기 성수기에 만회할지 여부에 주목할 필요가 있다며 목표주가 15만5000원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

25일 한화투자증권 송유림 연구원은 "3분기 연결기준 매출액 5358억원, 영업이익 226억원으로 각각 전년동기대비 6.4% 증가, 4.7% 감소를 기록하여 시장 컨센서스 대비 하회했다"고 분석했다.

송 연구원은 "총 매출액은 온라인 부문과 KB대리점의 매출 감소 영향으로 한자리 수 성장으로 그쳤다"며 "전분기 대비로는 전통적 비수기 영향으로 매출이 감소했는데, 리하우스와 온라인 가구 등 핵심 부문도 영향을 받은 것으로 나타났다"고 말했다.

또 "오프라인 가구 매출은 대형 쇼룸 증가와 판가 인상 효과로 전기대비 성장을 기록했다"고 덧붙였다.

그는 "영업이익률은 4.2%로 전년동기 대비 0.5%p 하락했고 탑라인 성장이 다소 부진한 가운데 원자재 가격 상승의 영향 지속, 대형매장 확대에 따른 비용 증가 등이 부정적 영향을 준 것으로 파악된다"고 설명했다.

이어 "핵심 전략 사업인 리하우스 매출은 전기 대비 감소에도 불구하고 전년동기대비 11.2%를 기록하며 사업 부문 중 가장 높은 성장률을 나타냈고 직시공패키지 건수, 대형쇼룸, 대리점 수 등 관련 지표들이 여전히 양호한 가운데 9월 추석 연휴 등으로 이연된 리모델링 공사를 감안하면 전통적 성수기인 4분기에 실적 만회가 가능할 것으로 예상한다"고 부연했다.

송 연구원은 "내년에는 B2B부문도 성장에 가세할 전망"이며 "한샘 특판 수주잔고는 3분기말 3057억원으로 전년동기대비 2배 이상 늘어났으며, 넥서스도 전년동기대비 67% 늘어난 1449억원의 수주잔고를 확보하고 있다"고 전했다.




<저작권자 ⓒ아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포 금지>